Mercado de capital de riesgo en México

¿Cuáles son las principales características del mercado de capital riesgo en su jurisdicción?

Capital de riesgo y capital privado

El capital privado (PE) y el capital de riesgo (VC) son industrias bien establecidas en México. La industria mexicana de PE continúa experimentando un crecimiento sostenido que conduce a un mercado más maduro y profundo.

Desde 2010, el número de socios generales que operan en México se ha más que duplicado, hasta llegar a más de 160 gestores desde 2015, tiempo durante el cual la industria de PE ha recaudado más de 20 mil millones de dólares en capital comprometido, y ha logrado una tasa de crecimiento anual compuesto de 18,11% en los últimos diez años en términos de compromisos de capital.
El sector ha crecido con actores tanto nacionales como no mexicanos. Los gestores internacionales han invertido de forma continua y creciente en el mercado mexicano.

Algunas empresas, han establecido o están en proceso de establecer una presencia física en México, y otras empresas y fondos, han seguido realizando inversiones desde sus oficinas principales en el extranjero.

Dadas las oportunidades de mercado y el entorno macroeconómico relativamente estable en México, esperamos que el número de gestores que participan y establecen una presencia formal en el mercado mexicano de capital riesgo siga aumentando.

La industria de VC es menos madura que la de PE

La industria de VC fue capaz de desplegar la mayor cantidad de inversiones, alcanzando los 717 millones de dólares, según el último informe de AMEXCAP para la industria de VC.

El número de gestores de fondos de México  sigue creciendo, tanto a través de actores locales como internacionales.

La mayoría de los compromisos en México, aproximadamente el 82% , son de fondos de VC que se enfocan en inversiones en etapas tempranas, incluyendo pre-semilla y semilla.

La participación en inversiones en etapas posteriores, que a menudo implican boletos más grandes, ha sido desplegada por fondos internacionales de VC, que han estado invirtiendo en empresas mexicanas.
El mayor volumen de transacciones pequeñas en el espacio de VC, que puede no representar un volumen significativo de fusiones y adquisiciones en esta etapa, debería tener un impacto en el medio y largo plazo a medida que estas empresas maduren y los inversores necesiten realizar transacciones de salida de sus inversiones.

Inversiones como las de Valar Capital en Albo, Accel Partners, ALLVP y otros en Cornershop, y DILA Capital en Urbvan, son sólo una muestra de la miríada de transacciones que se han completado en los últimos años.

Al igual que en otras jurisdicciones, la diferencia clave entre las industrias de PE y VC en México se relaciona con el nivel de madurez de la empresa participada. La mayoría de las empresas respaldadas por el capital de riesgo aún no tienen flujos de caja estables ni un EBITDA positivo, pero sí tienen una clara trayectoria de crecimiento, a menudo una idea que busca perturbar una industria existente o una idea o forma innovadora de prestar un servicio existente.

Tendencias del mercado

El mercado de capital riesgo se ha beneficiado de un importante crecimiento en los últimos cinco años, impulsado principalmente por la inversión en determinados sectores, el comercio electrónico y la movilidad/logística.

Aunque el mercado mexicano de capital riesgo puede considerarse todavía en una fase incipiente en comparación con Silicon Valley, es un mercado que está floreciendo rápidamente y se está consolidando como uno de los líderes de la región latinoamericana.

Las inversiones en startups mexicanas han crecido a una tasa de crecimiento anual compuesta del 69% durante el período de cinco años.

Les valoran significativamente el potencial que tienen muchas de estas empresas con sede en México para expandirse a nivel regional. Además, estas inversiones han venido a complementar las rondas de semillas y etapas iniciales que suelen financiar las empresas locales de capital riesgo, que han sido muy activas en la creación y consolidación de un ecosistema de emprendedores y empresas respaldadas por empresas en México.

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