Diferencias entre mercados de deuda y de renta variable

Definiciones: mercados de deuda y de renta variable

El mercado de deuda es el mercado donde se negocian los instrumentos de deuda. Los instrumentos de deuda son activos que requieren un pago fijo al tenedor, generalmente con intereses. Ejemplos de instrumentos de deuda incluyen bonos (gubernamentales o corporativos) e hipotecas.

El mercado de valores (a menudo denominado mercado de valores) es el mercado de negociación de instrumentos de capital. Las acciones son valores que son un derecho sobre las ganancias y los activos de una corporación. Un ejemplo de un instrumento de capital serían las acciones ordinarias, como las que se negocian en la Bolsa de Valores.

¿En qué se diferencian los instrumentos de deuda de los instrumentos de capital?

Existen importantes diferencias entre acciones y bonos. Permítanos resaltar varios de ellos:

El financiamiento de capital permite a una empresa adquirir fondos (a menudo para inversión) sin incurrir en deudas. Por otro lado, la emisión de un bono aumenta la carga de la deuda del emisor del bono porque los pagos de intereses contractuales deben pagarse; a diferencia de los dividendos, no se pueden reducir ni suspender.

Aquellos que compran instrumentos de capital (acciones) obtienen la propiedad de la empresa cuyas acciones poseen (en otras palabras, obtienen el derecho a votar sobre los temas importantes para la empresa). Además, los accionistas tienen derechos sobre las ganancias futuras de la empresa.

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Por el contrario, los tenedores de bonos no obtienen la propiedad del negocio ni tienen derecho a reclamar las ganancias futuras del prestatario. La única obligación del prestatario es reembolsar el préstamo con intereses.

Los bonos se consideran inversiones de menor riesgo por al menos dos razones. Primero, los rendimientos del mercado de bonos son menos volátiles que los rendimientos del mercado de valores. En segundo lugar, si la empresa tiene problemas, se paga primero a los tenedores de bonos, antes de pagar otros gastos. Es menos probable que los accionistas reciban compensación alguna en este escenario.

¿Por qué son importantes estos mercados?

Ambos mercados son de vital importancia para la actividad económica. El mercado de bonos es vital para la actividad económica porque es el mercado donde se determinan las tasas de interés. Las tasas de interés son importantes a nivel personal, porque guían nuestras decisiones para ahorrar y financiar compras importantes (como casas, automóviles y electrodomésticos, por poner algunos ejemplos). Desde un punto de vista macroeconómico, las tasas de interés tienen un impacto en el gasto del consumidor y en la inversión empresarial.

El mercado de valores es igualmente importante para la actividad económica porque afecta tanto el gasto de inversión como las decisiones de gasto de los consumidores. El precio de las acciones determina la cantidad de fondos que una empresa puede obtener mediante la venta de acciones recién emitidas. Eso, a su vez, determinará la cantidad de bienes de capital que esta empresa puede adquirir y, en última instancia, el volumen de producción de la empresa.

Otro aspecto a considerar, es el hecho de que muchos hogares estadounidenses mantienen su riqueza en activos financieros. Además de esta propiedad directa de acciones y bonos, es importante recordar que hay hogares que poseen estos instrumentos indirectamente, en cuentas de jubilación. El bajo rendimiento de los mercados de renta variable y deuda reduce la riqueza de los hogares que poseen acciones y bonos. Esto, a su vez, reduce su gasto (a través del efecto riqueza), desacelerando la economía.