Comprenda todo sobre los dividendos

Los ingresos que ofrece una empresa a sus accionistas en forma de dividendos México es un elemento importante a considerar al tomar una decisión de inversión. Muchas distribuciones se realizan durante los meses de mayo y junio, pero antes de ir a “buscar dividendos”, es importante analizar cada distribución, entender el mecanismo y la política de la empresa para poder estimar si la compra es realmente interesante.

1. Dividendo: definición e interés en pagar un dividendo

El beneficio de una inversión en acciones para el accionista puede provenir de dos formas: La plusvalía que representa el aumento en la valoración de la empresa, o el dividendo.

El dividendo representa los ingresos pagados por la empresa a sus accionistas una o más veces al año (algunas empresas pagan un dividendo a cuenta). El monto del pago es propuesto por el Directorio en Junta General Ordinaria y votado por los accionistas. Por tanto, son los accionistas de la empresa quienes toman la decisión y es lógico que decidan en algún momento ser remunerados, abonándose ellos mismos una parte de los beneficios anuales de la empresa.

Para poder distribuir dividendos a los accionistas, la junta general de la sociedad debe constatar la existencia de un beneficio distribuible anual o hacer uso de sus reservas. El monto total del dividendo pagado se toma del flujo de caja de la empresa. Incluso si a los accionistas se les paga sobre el dividendo, también pueden decidir pagar poco o ningún dividendo. Esperan que este dinero que no se distribuirá se invierta en proyectos de crecimiento, que finalmente aumentarán el valor de la empresa.

Por tanto, el consejo de administración y el resto de accionistas se enfrentan a una decisión estratégica a la hora de fijar y votar el dividendo. De hecho, si deciden distribuir el dividendo, reciben una remuneración. Pero se trata de efectivo que sale del negocio y, por lo tanto, la valoración del negocio caerá. Si, por el contrario, los accionistas deciden no distribuir un dividendo, no reciben ninguna remuneración, pero el valor de sus acciones no disminuirá.

Luego, el efectivo se invertirá en proyectos de crecimiento de la empresa, lo que debería permitir que el precio de la acción aumente. Pero es posible que el proyecto no sea un éxito y que el crecimiento no esté ahí. En este caso, los accionistas son los perdedores y hubieran hecho mejor en distribuir un dividendo. Generalmente, las empresas que no distribuyen dividendos son empresas en crecimiento. Por ejemplo, una empresa como Apple no distribuye dividendos. Por el contrario, las empresas que distribuyen grandes dividendos son empresas maduras que generan resultados recurrentes.

1.1 El programa de dividendos

El calendario del ex-dividendo lo determina la junta general. La fecha ex es la fecha en la que el dividendo de una acción se separa de la acción. Todos los accionistas que posean la acción al cierre del día anterior al desprendimiento recibirán el dividendo. La fecha de pago se produce 3 días hábiles después de la fecha de adscripción. Incluso si un accionista vende su acción entre el día sin dividendo y el día de pago, seguirá recibiendo el dividendo. Algunas empresas optan por pagar un dividendo a cuenta. Este método permite distribuir parte de los beneficios a los accionistas sin tener que esperar la aprobación de las cuentas una vez finalizado el ejercicio. Por tanto, para obtener el dividendo global, es necesario mantener los valores el día anterior a estos 2 desprendimientos.

1.2 Dividendos excepcionales

Además de los dividendos “clásicos”, se pueden pagar dividendos excepcionales a los accionistas. Se trata de dividendos pagados de forma ad hoc e impredecible, es decir, los accionistas no anticipan el pago de estos dividendos por adelantado.

¿Cuándo puede una empresa pagar dividendos excepcionales? Los dividendos excepcionales se derivan de ingresos alternativos, que no provienen de la actividad de la empresa. Por ejemplo, en el contexto de una fusión, adquisición o venta, la empresa puede estar obligada a pagar dividendos excepcionales a sus accionistas. Su distribución se realiza de forma clásica: pago en acciones o en efectivo.

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